As opções de divisão de estoque afetam

O que acontece com as opções durante as divisões de estoque.
O que acontece às opções durante as divisões de estoque - Introdução.
"O que acontece com as opções durante as divisões de estoque?" Esta é talvez uma das primeiras perguntas que os operadores de opções iniciantes perguntam logo após a negociação de opções de forma real. Esta é uma questão extremamente importante para responder, pois as divisões de estoque acontecem com frequência e, sem saber o que está acontecendo definitivamente, lança todos os comerciantes de opções amadoras em desordem e confusão, levando a todas as ações erradas.
O que acontece com as opções durante as divisões de estoque - O que é uma divisão de estoque?
Uma divisão de estoque acontece quando uma empresa "divide" suas ações em porções menores, mantendo o capital social global. Uma empresa com 10.000 ações negociadas em US $ 50 pode dividir em 20.000 ações de US $ 25. Isso é o que comumente chamamos de 2 por 1 de divisão e qual é a forma mais comum de separação de estoque. Se você estiver segurando ações de 100 ações dessa empresa em US $ 50 antes da divisão, você acabará com 200 ações de US $ 25 após uma separação de 2 por 1. Mas o que acontece quando você está segurando opções?
O que acontece com as opções durante as divisões de estoque?
Quando um estoque se divide, o OCC ou a Corporação de compensação de opções, ajusta automaticamente as suas opções mantendo seu corretor de negociação da opção para refletir a proporção da divisão, de modo que você também acabará com um valor de posição líquido que é equivalente antes da divisão. Se você possui 1 contrato de opções de compra de preço de exercício de US $ 50 na empresa acima mencionada acima de US $ 2 por contrato no dia de uma divisão de 2 por 1, você terminará com 2 contratos de opções de compra de preço de exercício de US $ 25 avaliadas em US $ 1 por contrato. Vejamos o efeito líquido da divisão:
Este também é o mesmo tratamento se você possuir opções de ações dos empregados. As opções que foram submetidas a tais ajustes são conhecidas como Opções Ajustadas.
O que acontece com as opções durante o estoque Splits - The Drawback.
Embora este ajuste às suas opções de compra de ações possa parecer um negócio justo, ele muda algumas coisas. Em primeiro lugar, aumenta o número de contratos de opções que você está mantendo, o que pode ou não estar em conformidade com seu plano de negociação de opções. Quanto mais contratos de opções você está segurando, maior será a perda de dólar real no curto prazo, se o estoque se derrubar. Vamos supor que os estoques da empresa caíram de US $ 25 para US $ 24 logo após o desdobramento de ações.

Divisões de estoque: um olhar mais atento sobre seus efeitos.
Vamos encarar. Pode ser muito emocionante ouvir que um estoque que você possui está prestes a ser dividido. Não, ele realmente não faz seu investimento mais valioso. Mas se a corporação decidir recortar suas ações, o preço das ações provavelmente estava em ascensão - e isso por si só é positivo.
No entanto, às vezes esse sentimento inicial de orgulho é seguido por uma confusão, já que os investidores se perguntam como a divisão de ações afeta coisas como ordens de mercado pendentes, pagamentos de dividendos e até impostos sobre ganhos de capital.
A boa notícia é que, na era eletrônica, a maioria dos ajustes necessários são feitos para você. Ainda assim, é uma boa idéia entender como funciona uma divisão e como isso pode impactar - ou não impactar - sua estratégia de investimento.
Normalmente, o motivo subjacente para uma divisão de ações é que o preço da ação da empresa está começando a parecer caro. Digamos que o XYZ Bank estava vendendo por US $ 50 por ação há alguns anos, mas subiu para US $ 100. Seus investidores, sem dúvida, estão bastante felizes.
Mas suponha que outras ações do setor financeiro estejam negociando bem abaixo desse valor. Essas outras ações não são necessariamente um valor melhor, mas os investidores ocasionais às vezes fazem esse pressuposto. Para reprimir esta reação, as empresas emitirão novas ações, que diminuem o preço das ações por um valor proporcional.
Se o XYZ Bank anunciar uma divisão de ações de 2: 1 (também cunhado em 2 por 1), ele oferece aos investidores uma parcela adicional por cada ação que já possuem. Agora, cada um agora vale US $ 50 em vez de US $ 100. A divisão pode gerar interesse adicional no estoque da empresa, mas no papel, o investidor não é melhor ou pior do que antes, já que o valor de mercado de suas participações totais permanece o mesmo.
Estratégias avançadas de negociação.
Para a maioria das atividades de negociação, o efeito de uma divisão de ações é bastante direto. Mas, naturalmente, os investidores com posições mais complicadas no estoque - por exemplo, se eles são vendedores curtos ou opções de negociação - pode se perguntar como a divisão afeta essas transações pendentes. Se é você, respire fundo. Em ambos os casos, seus negócios são ajustados de forma a neutralizar o impacto no seu investimento.
Primeiro, vejamos a venda a descoberto, uma estratégia em que o investidor apostou que o preço das ações diminuirá. Basicamente, o investidor empresta ações através de sua conta corretora e concorda em substituí-los novamente em uma data posterior. Ela vende imediatamente o estoque no mercado secundário, esperando que ele / ela possa comprar o mesmo número de ações a um preço mais baixo antes do vencimento do empréstimo. (Consulte "Uma visão geral da venda curta".)
Na superfície, uma divisão de ações pode parecer um golpe de grande sorte para o vendedor a curto prazo. Se você vendeu 200 ações XYZ em US $ 100 cada, você pode comprá-las em apenas US $ 50, certo? Infelizmente para os vendedores curtos, não é assim tão simples. A corretora ajustará seu pedido para que você deva duas vezes mais ações. Quando tudo é dito e feito, a divisão de ações não afeta sua posição de um jeito ou de outro.
O mesmo é válido para as opções, que dão aos detentores o direito de comprar ou vender ações a um preço pré-determinado dentro de um determinado período de tempo. Se você possui uma opção de chamada XYZ com um preço de exercício de US $ 80, o que significa que você tem o direito de comprar o estoque nesse preço - a divisão não significa que você está de repente "fora do dinheiro". A Options Clearing Corporation ajusta automaticamente o contrato para incluir duas vezes mais ações - neste caso, 200 em vez de 100 - e um preço de exercício reduzido de US $ 40, levando você de volta "no dinheiro". Mais uma vez, o investidor sai mesmo.
Cancelamento de pedidos de parada.
Uma área em que as divisões de estoque pode ter um impacto é uma ordem de parada. Essas ordens indicam ao corretor que vende uma ação se o preço for superior ou inferior a um determinado nível. Muitas vezes, as pessoas usam uma ordem de parada para proteger contra perdas significativas, especialmente nos casos em que não podem, ou não pretendem, monitorar regularmente o preço das ações.
Não assuma que sua corretora ajuste o preço do acionista após uma divisão de ações. Na maioria dos casos, a ordem de parada é simplesmente anulada. Portanto, você terá que colocar uma nova ordem com o corretor se você ainda estiver interessado em proteger seu investimento. (Consulte "Introdução aos tipos de pedidos: pedidos de parada".)
Uma das questões comuns que os investidores têm após uma divisão de ações é se suas novas ações são elegíveis para dividendos. Infelizmente, isso geralmente não é o caso. Somente as ações detidas a partir da data de registro do dividendo são qualificadas para pagamentos de dividendos. Em outras palavras, se a divisão ocorre logo após a data de registro, os investidores não devem comprar o estoque na esperança de obter um cheque no correio.
Quanto às situações em que a divisão de ações ocorre antes de uma data de registro de dividendos, o dividendo será, na maior parte, pago para as ações recém-criadas, exceto que o dividendo provavelmente será dividido em comparação com períodos anteriores. Isto é devido ao fato de que as empresas querem manter o montante dos dividendos emitidos. O índice de pagamento de dividendos de uma empresa revela a porcentagem do lucro líquido ou do lucro pago aos acionistas em dividendos. Se antes da divisão 2: 1, o índice de pagamento alvo do banco XYZ é de 20% de ganhos de US $ 100 milhões, o que significa que o pagamento do dividendo-alvo aos acionistas no total é de US $ 20 milhões. Se a XYZ tiver 10 milhões de ações em circulação, o dividendo por ação é de US $ 2 por ação (pagamento de dividendos total de US $ 20 milhões ÷ 10 milhões de ações em circulação). Após a divisão, a empresa teria 20 milhões de ações em circulação. Os dividendos por ação seriam, portanto, de US $ 1 (pagamento de dividendos total de US $ 20 milhões - 20 milhões de ações em circulação). Você pode ver que o pagamento total de dividendos feito pela XYZ aos seus acionistas não mudou em US $ 20 milhões, mas o valor por ação diminuiu devido ao aumento no número de ações em circulação.
Na realidade, a maioria das empresas evita anunciar uma divisão de ações próxima à data do registro, a fim de evitar qualquer confusão.
Calculando ganhos de capital.
Descobrir o quanto o imposto sobre os ganhos de capital que você deve pode ser uma dor como está, e as divisões de ações não facilitam.
Os investidores terão de ajustar a base de seus custos - ou seja, o custo das ações que possuem - para calcular com precisão o lucro ou a perda.
Se você possuir ações do banco XYZ antes de sua divisão 2: 1, sua base para cada uma dessas ações originais é de US $ 50, e não de US $ 100. Caso contrário, pode parecer que você está tentando esconder lucros em sua forma de imposto - nunca é uma boa idéia.
Tenha em mente que você não pode vender suas ações por vários anos após uma divisão, então não dói fazer uma pequena pesquisa e descobrir se suas ações foram cortadas em qualquer ponto após a compra inicial. Claro, você vai querer ajustar sua base cada vez que o estoque foi dividido.
Embora você possa ter certificados de estoque de papel para as ações originais que você comprou, não espere necessariamente que novas apareçam no correio após uma divisão de ações. Mais empresas estão emitindo novas ações em forma de registro de livros (ou seja, eletronicamente) e não a maneira antiga.
Para descobrir como uma determinada empresa lida com isso, vale a pena verificar a seção de Relações com Investidores de seu site. De qualquer forma, não destrua esses certificados de papel originais - eles ainda são válidos.
Na maioria dos casos, a própria empresa ou sua corretora de investimentos ajustará automaticamente suas negociações para refletir o novo preço de uma ação que se separou. Ainda assim, os investidores devem fazer um favor a si mesmos tomando cuidado extra ao descobrir sua base de imposto e ao re-enviar todas as ordens de parada feitas antes da divisão.

As opções de divisão de estoque afetam
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Como as divisões e os dividendos afetam os preços das opções.
Quando uma ação atravessa uma divisão ou oferece um dividendo, os preços da opção mudam automaticamente? Se sim, como? Uma divisão de 2 por 1 reduzirá automaticamente o preço da opção? Um dividendo de 1 $ irá diminuir automaticamente o preço da opção em 1 $.
A resposta depende da greve e expiração?
Investopedia explica como uma divisão de estoque impacta as opções do estoque:
Cada contrato de opção normalmente está no controle de 100 ações de um título subjacente a um preço de exercício predeterminado. Para encontrar a nova cobertura da opção, pegue a proporção de divisão e multiplique pela cobertura antiga (normalmente 100 ações). Para encontrar o novo preço de exercício, pegue o preço de exercício antigo e divida pelo índice de divisão. Diga, por exemplo, que você possui uma chamada para 100 ações da XYZ com um preço de exercício de US $ 75. Agora, se a XYZ tivesse um estoque de 2 por 1, então a opção seria de 200 ações com um preço de exercício de US $ 37,50. Se, por outro lado, a divisão de ações foi de 3 para 2, então a opção seria de 150 ações com um preço de exercício de US $ 50.
Então, sim, uma divisão de estoque de 2 por 1 reduziria a metade os preços de exercício da opção. Além disso, no caso de o artigo Investopedia não ser claro, após uma divisão, as opções ainda controlam 100 ações por contrato.
Quanto a como um dividendo afeta os preços das opções, encontrei um artigo com uma boa explicação:
Conforme mencionado acima, o pagamento de dividendos pode reduzir o preço de uma ação devido à redução dos ativos da empresa. Torna-se intuitivo saber que, se um estoque deverá cair, suas opções de chamadas cairão no valor extrínseco enquanto suas opções de venda ganharão em valor extrínseco antes que aconteça. De fato, os dividendos desinflam o valor extrínseco das opções de compra e inflar o valor extrínseco das opções de venda, semanas ou mesmo meses antes do pagamento de dividendos esperado.
O valor extrínseco das opções de chamadas está deflacionado devido a dividendos não só devido a uma redução esperada no preço do estoque, mas também devido ao fato de que as opções de compra não recebem os dividendos que os compradores de ações fazem. Isso torna as opções de compra de ações que pagam dividendos menos atrativas para possuir do que as ações em si, diminuindo seu valor extrínseco. Quanto o valor das opções de chamadas cair devido a dividendos é realmente uma função da sua moeda. Nas opções de compra de dinheiro com o delta elevado, seria esperado que elefoquem mais na ex-data, enquanto que fora das opções de chamadas de dinheiro com menor delta seria menos afetada.
Se um estoque deverá cair por uma certa quantia, essa queda já teria sido estimada com o valor extrínseco de suas opções de colocação previamente. É o que acontece para colocar opções de ações que pagam dividendos. Este efeito é novamente uma função de dinheiro das opções, mas desta vez, as opções de colocação de dinheiro aumentam em valor extrínseco mais do que as opções de colocação de dinheiro. Isso ocorre porque nas opções de pagamento de dinheiro com delta de perto de -1 ganharia quase dólar ou dólar na queda de uma ação. Como tal, nas opções de colocação de dinheiro aumentaria em valor extrínseco, quase tanto quanto a taxa de dividendos em si, enquanto que as opções de colocação de dinheiro podem não sofrer alterações, já que o efeito do dividendo pode não ser suficientemente forte para reduzir as ações Fora do dinheiro colocar opções no dinheiro.
Então, não, um dividendo de US $ 1 não diminuirá necessariamente o preço de uma opção em US $ 1 na data do ex-dividendo. Depende se é uma opção de chamada ou de venda, e se a opção está "no dinheiro" ou "fora do dinheiro" e por quanto.

Divisões de ações e opções.
P: Eu possuo opções em um estoque que acabou de declarar uma divisão de ações de 2 por 1. O que acontece com minhas opções?
A: Suas opções precisarão ser submetidas a um ajuste. Em vez de cobrir 100 ações, suas opções agora cobrem 200 ações, mas o preço de exercício é reduzido para metade. Este ajuste é realizado automaticamente pela Opção de compensação da Corporação. Em geral, ajustes são feitos para opções sempre que houver um dividendo em ações, distribuição de ações ou estoque dividido.
Antes de uma divisão de ações de 2 a 1, um investidor detém uma opção de compra cobrindo 100 ações da ação XYZ com um preço de exercício de US $ 50. Após o ajuste, ele realizará duas opções de compra com preço de exercício de US $ 25.
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